member of
Pages Navigation Menu
http://www.reportaz.biz/wp-content/uploads/2012/11/sk_sailing486x60.jpg

Moody’s: Θετικός ο οίκος για το σχέδιο της Τράπεζας της Ελλάδος για τα κόκκινα δάνεια

Credit positive είναι το σχέδιο της Τράπεζας της Ελλάδας για τη διαχείριση των κόκκινων δανείων, σύμφωνα με νέα ανάλυση που έδωσε στη δημοσιότητα ο οίκος αξιολόγησης Moody’s.
Σύμφωνα με τους αναλυτές του, το σχέδιο προβλέπει τη μεταφορά μεγάλου μέρους των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων των τραπεζών (NPE) και ένα τμήμα των αναβαλλόμενων φορολογικών πιστώσεων (DTCs) σε ένα όχημα ειδικού σκοπού (SPV).
Η Moody’s χαρακτηρίζει την πρόταση «credit positive» για τις ελληνικές τράπεζες, καθώς εάν εφαρμοστεί θα βελτιώσει την ποιότητα του ενεργητικού τους, αλλά και της κεφαλαιακής τους βάσης, λόγω της χαμηλότερης αναλογίας των DTCs στα ίδια κεφάλαιά τους που θα επιτευχθεί.
Οι οικονομολόγοι του οίκου σημειώνουν ότι με τον τρόπο αυτό θα βελτιωθεί η ποιότητα των τραπεζικών assets, με δραστική μείωση του επιπέδου των NPEs στα βιβλία τους και με μείωση του ποσοστού των DTCs στο ρυθμιστικό τους κεφάλαιο, στο περίπου 30% από το 57%.
Παρά την ενδεχόμενη μείωση του δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας κατά περίπου τρεις ποσοστιαίες μονάδες, θα ενισχύσει επίσης το ποσοστό της καλής ποιότητας κεφαλαίων (όχι DTC).
Σύμφωνα με τη Moody’s, η επιτυχία του σχήματος θα εξαρτηθεί από τις τιμές μεταβίβασης των NPEs, καθώς και από τον όγκο των junior τίτλων που θα διατηρήσουν οι τράπεζες στον ισολογισμό τους, δεδομένου ότι αυτοί οι τίτλοι θα συνεχίσουν να φέρουν το ρίσκο πιθανών επιπρόσθετων ζημιών.
Το πρόβλημα σήμερα
Τα NPEs στο ελληνικό τραπεζικό σύστημα διαμορφώνονται στα περίπου 89 δισ. ευρώ (τον Ιούνιο) ή στο 48% του συνόλου των δανείων στον ισολογισμό.
Ο δείκτης επηρεάζεται από την απουσία δανειακής επέκτασης τα τελευταία χρόνια και την απομόχλευση των ισολογισμών των τραπεζών.
Αν και τα NPEs των τραπεζών έχουν υποχωρήσει σύμφωνα με τους λειτουργικούς στόχους που συμφωνήθηκαν με τον ενιαίο εποπτικό μηχανισμό (SSM) της ΕΚΤ, η Τράπεζα της Ελλάδας αναγνωρίζει την ανάγκη για δραστικές ενέργειες προκειμένου να απελευθερωθούν οι πόροι των τραπεζών έτσι ώστε να ξεκινήσει εκ νέου ο δανεισμός προς την πραγματική οικονομία.
Σύμφωνα με την πρόταση της ΤτΕ, τα NPEs θα μεταφερθούν σε καθαρή λογιστική αξία (καθαρή από προβλέψεις για επισφαλή δάνεια) σε ένα SPV, μαζί με τις DTCs που αντιστοιχούν στην επιπλέον δυνητική ζημιά από τα NPEs.
Η νομοθεσία που θα θεσπιστεί, θα μετατρέπει αυτές τις DTCs σε αμετάκλητη απαίτηση από το SPV στο ελληνικό δημόσιο, με ένα προκαθορισμένο χρονοδιάγραμμα αποπληρωμής.
Το SPV θα εκδώσει τίτλους με τα NPEs ως collateral, σε τρεις κλάσεις (senior, mezzanine, junior), για να χρηματοδοτήσει τη συναλλαγή. Τα junior θα τα αναλάβουν οι τράπεζες (έως 20%) και το ελληνικό δημόσιο. Τα senior και mezzanine θα απευθύνονται ενδεχομένως σε ιδιώτες επενδυτές.
Το σχήμα θα διαχειρίζονται αποκλειστικά εταιρείες για δάνεια και πιστώσεις, σύμφωνα με τις καλύτερες διεθνείς πρακτικές διαφάνειας και εποπτείας. Η εφαρμογή του θα εξαρτηθεί από την έγκριση των εποπτικών αρχών της ΕΚΤ.

Πηγή: www.tovima.gr

Leave a Comment

Η ηλ. διεύθυνση σας δεν δημοσιεύεται. Τα υποχρεωτικά πεδία σημειώνονται με *